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又一高利润神话破灭！医美茅台蒸发1200亿，中产女性停止注射？

2026-08-14 00:00 来源:网络点击量:56 评论（0人参与）

曾经被称作“医美茅台”的爱美客，竟然跟差点退市的江苏吴中撕起了架，两边都拿着盖满公章的公告隔空对喷，真像菜市场里争抢最后一棵白菜的大妈似的——归根结底，还不是因为这个行业太卷，大家都快饿疯了！

医美圈大瓜
先聊聊爱美客这一波波折，简直就像是“从云端掉进地铁站”的现实版，跌宕起伏，一个劲儿往下坠。
还记得当年这哥们儿多风光，2004年就偷偷摸摸入局搞医美，到了2009年，竟然推出了国内第一款合规的玻尿酸，直接把进口品牌都按在地上打了个遍。
这十年来，事业顺风顺水，“嗨体”“宝尼达”一个个都火得不得了，毛利润率都突破了90%多。到了2020年一上市，市值一下子就飙到千亿大关，实在是响当当的“医美茅台”。
结果也是轮到它们遭遇了波折，这两年直接遇上了急刹车，今年上半年营收比去年同期少了21.59%，净利润也大幅下降近30%，这是近五年来的首次出现这种情况。
最令人心疼的还是股价，曾经最高时市盈率超过三百倍，现在只剩下三十倍，市值一下子缩水了1200亿，差不多等同于失去了两个半小目标公司的市值。

以前轻轻松松就能赚到钱的日子已经不在了，现在只能四处“找饭吃”，搞生发水、备案化妆品，好像个被生活狠狠打击过的中年人似的。
咋突然变得这么惨了呢？还不是中产姐姐们“掉链子”了！医美这行本来都是靠一二线中产女孩子们撑着的，现在大家都节省了，曾经咬牙花的两万块针剂，现在都得反复盘算着花不花得起。
更麻烦的是，这行业竞争激烈得像个麻花，57%的机构在上半年都亏得惨惨的，而剩下那14%还能赚点钱的，全都算是走运的“天选之子”。
为了争夺客户，玻尿酸价格直降30%，瘦脸针还搞起了买一送一的优惠，简直像不要钱一样。爱美客虽然是行业大佬，但也难免被一帮小弟抢得头破血流。

正是在这个时候，一款叫“艾塑菲”的童颜针火得不得了——一支要价2万，去年销量高达3.26亿，真是个会不停印钞的宝贝。
江苏吴中原本拥有这款产品的独家代理权，想着好好苟十年，结果爱美客狠狠出手，用13.86亿把这款针剂的“母公司”韩国企业买断了！
精彩的戏马上就要拉开帷幕啦，收购之前，爱美客还满脸笑意地说“不争代理权”，结果转头就让韩国子公司发了“分手信”，说江苏吴中偷偷转让业务违反规定。
江苏吴中可不是省油的灯，直接把事闹到法院，说对方趁人之危，还揭露爱美客故意断货，推托的理由竟是“产能不足”——早就不缺货，偏偏收购一来就缺了？

更令人忍不住吐槽的是，江苏吴中自己也是麻烦不断，刚因为财务造假的事被证监会罚了款，还被禁了十年不许进股市。
现在这俩“麻烦制造者”正互相较劲，就像两只饿狠了的狼抢一块肉，谁也不说自己有多高尚。其实，这事儿可不是个例，现在医美圈几乎都快“疯狂”了：传统药企纷纷跨界抢市场，老牌企业四处寻求新突破，连心血管行业的龙头企业也来凑热闹蹭轻医美的热度。
归根结底，这场童颜针的激战就是行业寒冬的一个缩影，过去靠几款爆款产品就能轻松赚大钱，现在得擦亮眼睛、细心找客户；曾经毛利率高达90%觉得少，现在能不亏本就已经算不错了。
所谓的“医美茅台”，最终也难免会遭遇“盈利时像神话，亏损时成笑话”的这条铁律。

结语
这代理权归谁，法院说了算，但不管最终结果如何，大家都看得清清楚楚：面对真金白银，承诺就像一张废纸，行业的面子早就被打没了。